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德赛电池内幕交易案机构秘径曝光 王亚伟闪退

来源:理财周报    发表时间:2013-03-11 11:41:38 

  “当前股价太高了!”上海一私募总经理叹道。

  截至3月8日,德赛电池(41.83,0.04,0.10%)的收盘价为41.79元/股,股价创历史新高。此前证监会通报的德赛电池内幕交易并未对其股价有明显的影响,妖股再次起舞。

  2012年2月10日,德赛电池发布停牌公告,由此正式启动资产重组事项;2012年3月26日,德赛电池再次发布公告称,终止重组事项。证监会通报的内部交易正是针对此次资产重组,而在德赛电池此前的资产重组前前后后一段时间,多家机构曾买卖其股票,其中66只基金、1家信托和2只券商资管产品的买卖时间有可能符合内幕交易的时间条件。

  “德赛电池当时的资产重组聘用申万研究所为其财务顾问,而申万研究所和很多基金公司等机构都有合作。这样的话,倘若内幕信息能通过申万研究所传到其客户基金公司耳朵里,不失为一条好的消息传递途径。”上海另一私募人士说道。

  机构股东敏感买入

  证监会的一则通告使得德赛电池再次成为市场关注的焦点。

  2004年10月,德赛电池进行资产置换,主营业务由原来的房地产开发租赁的变更为电池产业。2010年,德赛电池脱颖而出,成为市场知名的“妖股”之一,从此成为多家机构的跟踪买入对象。

  此次,证监会通报的内幕交易主要针对德赛电池2012年一季度所进行的资产重组理财周报上周刊登报道《揭秘申万研究所德赛内幕交易案,财顾业务易主》,该报道一出,市场相关机构却表现惶恐。

  证监会的通报中,提到作为德赛电池财务顾问的申万研究所的王文芳曾私下泄露重组交易,构成内幕交易。采访中,一业内人士反问道,“当事人可以泄露消息给别人,申万的买方客户难道就不能从此处获得消息?”

  “据我所知,申万原来的企业客户部和机构销售部有很严格的防火墙,机构销售部都不知道企业客户部在做什么,和研究所也有很严格的防火墙,如果说需要研究员提供研究支持的,必须跨墙。在申万研究所内部,有一系列的规章制度来规避风险。所以德赛电池这个事情出来后,我们都很意外。”一位曾任职于申万研究所的中层管理人员说道。

  根据相关部门的调查,从2010年下半年起,德赛电池管理团队开始与申万研究所接触,筹备德赛电池重大资产重组事项;2011年11月8日,德赛电池重大资产重组的内幕信息形成;2012年2月10日,德赛电池发布停牌公告;2012年2月20日,德赛电池公告称正在筹划重大资产重组事项;2012年3月26日,德赛电池公告终止重大资产重组事项并复牌交易。

  倘若机构和个人买入股票时间在2010年下半年至2012年2月10日期间,并且卖出股票时间在2012年3月26日之后,则才能首先在买卖时间上符合内幕交易的基本条件。

  理财周报记者从同花顺(17.220,0.14,0.82%)ifind调取了基金每季度的重仓股,发现从交易时间上首先可能符合内幕交易买卖时间的有两只基金:中银价值混合和汇添富深证300ETF联接。这两只基金均是在2012年一季度持有德赛电池,2012年二季度已完整退出。

  而如果从基金每半年度的全部持仓明细上看,在2011年下半年买入并且在2012年上半年卖出德赛电池的基金有12只,它们分别是华夏优势增长股票、招商深证TMT50ETF、汇添富深证300ETF、华夏行业股票(LOF)、华安深圳300指数(LOF)、中银价值混合、汇添富深证300ETF联接、工银稳健成长股票、工银精选平衡混合、华商动态阿尔法混合、农银策略精选股票和博时新兴成长股票,这些基金的买入卖出时间点有可能符合内幕交易的时间条件。

  此外,在2012年上半年买入并且在2012年下半年卖出德赛电池的基金有52只,这些基金的管理公司主要有泰达宏利、诺安、景顺长城、中银、嘉实、招商、摩根士丹利华鑫、国联安、广发、上投摩根、中海、东方、天弘、富国、汇添富、海富通、新华、浦银安盛、万家、长信、汇丰晋信、信诚、金元惠理、纽银梅隆西部、民生加银、平安大华和兴业全球。52只基金中,泰达宏利和上投摩根各占7只,排名第一。这52只基金的买卖时间同样有可能符合内幕交易的时间条件。

  除了基金之外,信托公司和券商集合理财也有参与德赛电池的股票买卖中。据理财周报记者不完全统计,中融国际信托有限公司、广发金管家抗通胀通缩集合资产管理计划和广发金管家理财策略1号集合资产管理计划买卖德赛电池股票的时间也有可能符合内幕交易,它们均是在2012年一季度成为德赛电池的十大股东,2012年二季度就退出了德赛电池十大机构股东之列。

  从买卖时间上说,这些基金、券商集合理财产品和信托公司有可能符合内幕交易的时间条件,但是否构成内幕交易还需进一步确认和调查。

  “内幕交易认定挺困难的,它调查成本很大,主要是抓一些典型,可能不止一个人。”上述私募总经理说道。

  王亚伟闪进闪退

  德赛电池内幕交易幕事件追踪再次暴露出王亚伟精准的投资能力。

  2010年,凭借着“分拆概念”,新能源概念和“季报扭亏”,德赛电池由“黑马股”演绎成“妖股”。2004年,德赛电池进行完资产重组主业变更后,此后一段时间很少有机构垂怜,直到2010年4月份的爆炒,德赛电池一举步入“妖股”之列。

  2010年一季度,德赛电池的前十大股东中还没有机构股东,2012年中报,德赛电池前十大股东中涌现出多只基金,主要有华夏基金[微博]管理的三只基金华夏大盘精选、华夏策略精选灵活配置混合型和华夏复兴股票型证券投资基金,以及兴业全球基金旗下的两只基金兴全社会责任股票型和兴全合润分级股票型证券投资基金。可以说,机构买入德赛电池主要是从这时候开始的,王亚伟的投资再次成为市场的风向标。

  而到了2010年三季度,上述五只基金的重仓股中没有德赛电池,这五只基金也没有出现在德赛电池2010年三季报的十大股东之列,2010年年报中,德赛电池彻底从五只基金的持股名单中消失。

  而德赛电池是2010年下半年开始与申万接触筹划资产重组事项的,上述五只基金买入时间是在2010年上半年,卖出时间在2010年下半年,并不符合内幕交易的时间条件。即便如此,曾有人帮王亚伟算了笔账:2010年第二季度,德赛电池的均价为21.77元/股,如果一次作为持仓成本的话,即使按照2010年9月30日28.89元的收盘价计算,其收益率也将达到32.7%。

  继华夏基金和兴业全球后,基金纷纷开始关注德赛电池。据理财周报记者不完全统计,大约有75只基金曾持有德赛电池,而有7只基金均是在2011年6月30日之前买入并且在2011年12月31日之前卖出的,未牵涉到内幕交易。

  不仅基金青睐德赛电池,信托公司和券商集合理财计划也时而入驻德赛电池。

  比如山东省国际信托、华润深国投、东方红6号、东方红4号、东方红5号、东方红先锋1号、申万二号、长江证券(9.80,0.04,0.41%)超越理财核心成长和长江证券超越理财灵活配置等。这些机构首次同时出现在德赛电池2011年三季度的机构股东之列,到2011年年报,除了长江证券超越理财核心成长外,其它券商集合理财产品和信托公司已从德赛电池机构股东中消息,未牵涉内幕交易。

  管理层MBO阳谋

  2012年中报中,德赛电池的机构客户数量大增,达到72个,比2012年一季度多出了62个。此时,德赛电池已终止资产重组,这一波扎堆的机构中有些还未全部卖出德赛电池股票,比如嘉实服务增值行业混合和上投摩根双核平衡混合在2012年下半年又进行了加仓。

  还有一些机构是2012年下半年买入的,例如景顺长城优选股票和农银平衡双利混合,目前是否已卖出尚未知。

  此次资产重组,主要是由德赛电池向惠州上阳发行股份购买其属下三控股子公司即惠州市蓝微电子有限公司、惠州市德赛电池有限公司和惠州市聚能电池有限公司各25%股权。

  2012年9月28日,德赛电池审议通过了《关于对惠州聚能进行清算的议案》,同意对控股子公司惠州市德赛聚能电池有限公司进行清算。2013年1月14日,德赛电池发布关于放弃两家子公司股份优先购买权的关联交易公告,同时公告放弃对惠州亿能增资扩股优先权的议案。华创证券分析师李大军认为德赛电池资产重组可随时重启。

  针对重组预期,德赛电池董秘曾在电话中表示,重组时间未确定。

  “我听说之前的重组之所以终止,是因为管理层想曲线MBO,目前证监会那边没有通过,之前几家公司的股权倒腾来倒腾去,我估计可能是管理层还是想重组的。“另一沪上知名私募总裁说道。“重组推动的也是短期股价,不管有没有重组,锂电池这个行业都是不错的。”他补充道。

  另一深圳私募的总裁表达了同样观点,“重组不重组已经没有本质关系,锂电池行业前景还是不错的。不过,从股价上说,德赛电池股价已经太高了,目前等于说是预期驱动。”

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