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港澳台投资直通车开通 低估值蓝筹股受青睐

来源:金融投资报    发表时间:2013-03-12 10:35:11 

  经中国证监会批准,中国结算公司发布修订后的《证券账户管理规则》和《业务指南》,放开了对境内港澳台居民开立A股账户的限制,明确了开户所需的证明材料。这意味着从4月1日起,境内港、澳、台居民可据此开立A股账户。

  证监会主席郭树清10日接受采访时表示,境内港澳台居民投资A股,将享受与内地居民一样的权利。中国结算公司有关负责人表示,境内港澳台居民开立A股账户需要提交“三证”,即香港、澳门居民往来内地通行证和台湾居民来往大陆通行证,港澳台居民身份证以及公安机关出具的临时住宿登记证明表。境内港澳台居民A股账户投资范围、适当性管理等账户权限将按照境内个人投资者A股账户权限同等对待。

  影响:

  

  拓宽A股资金来源

  英大证券研究所所长李大霄[微博]表示,境内港澳台居民投资者可开立A股账户,此举将拓宽A股市场资金来源,内地工作的港澳台居民不少都有一定的积蓄,这将给A股市场带来源源不断的新增资金。另外,将扩大投资者群体和范围,为下一步港澳台居民直接投资A股奠定基础。

  有专家认为,“从引进QFII、RQFII,扩大QFII额度上限,取消RQFII投资股票比例的限制,到允许境内港澳台居民直接投资A股等等,可以看出,对于A股投资的资本账户正变得越来越开放。面对大量资金涌入,A股面临着重大的战略投资机遇。”

  据介绍,境内港澳台居民将直投A股可以带来两方面的利好:首先可为港澳台地区的资金进入打开一条合法途径。由于资本管制,境外资金进入A股市场,只能通过其QFII、RQFII等机构途径进入;其次,境内港澳台居民直接投资A股,有利于改善A股上市公司的治理结构,同时也有利于督促监管当局更好的履行监管责任。

  不过也有机构负责人对此消息表示谨慎的态度。林园投资管理公司董事长林园分析认为,这是内地市场走向开放和国际化的重要一步,今后投资渠道将不仅限于B股。林园认为,当前很多港澳台居民可能早就通过其他途径进入了A股市场,此项政策的出台可减少以前的账户纠纷。

  除此之外,银泰证券投资顾问路巍还表示,此举还意味着A股向境外投资者的放开又多了一条新的途径,同时也为A股市场觅得了新“活水”。有关专家表示,尽管不能和QFII等机构资金相比,但能有场外增量资金进入总比没有强。此外,A股对境外投资者的进一步放开,更大的利好产生在投资者的心理层面,即未来有增量资金入场的预期显著加强。从这两个维度来看,都能对市场产生积极影响。

  板块:

  

  银行、券商或率先受益

  港澳台“直通车”开通之后,究竟哪些板块可以率先受益呢?

  申银万国[微博]证券分析师蔡华伟表示,站在券商本身的立场来看,券商板块有望最先受益。在沿海以及港澳台居民密集居住地区有着较多营业部的券商,以及在香港地区开设子公司的券商有望率先分享红利。不过具体能增厚券商多少收益,现在大多接受记者采访的券商分析师表都表示,“不好说,一切要等政策落实后才知道。”

  蔡华伟判断,一开始很难有大规模的资金涌入A股,但随着进入者和吃螃蟹者的增多,会有后续的投资者也来尝试A股投资。

  也有分析师表示,港澳台居民投资者的操作思路应该与RQFII以及QFII比较接近,由于RQFII通常遵循自下而上的选股思路,很难看出其选股有明显的行业倾向或风格倾向,不过曾被RQFII重仓的股票似乎更容易得到后续RQFII的青睐。

  港澳台居民投资者进入A股市场后,会为A股带来什么样的改变呢?蔡华伟认为,目前A股存在一些不合理的现象,例如“A+H”股倒挂的现象,创业板估值普遍远远高于主板,绩差股因为重组预期而遭遇暴炒等等,他估计,参考A股和H股的估值对比情况,届时A股中的高估值品种或有一个回归正常估值的过程,而像银行、券商等低估值绩优股将会受到青睐。他表示:“证监会的这一举动其实是打通了A股和H股的资金流通平台。”

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