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光大证券逾三成保荐项目受阻 IPO杀手名符其实

来源:和讯网    发表时间:2013-04-12 09:23:15 

  近日,光大证券(601788,股吧)可谓“招了大奖,中了头彩”,继26个保荐项目中5家终止审查,4家中止审查后,余下的17家企业中又有5家被证监会抽中要进行财务核查。光大证券超过三成的保荐项目受阻,近几年因IPO项目被否率居高不下,光大证券被冠以“IPO杀手”的名号再次得以证实。

  一位自称在光大证券投行部工作的人员在微博上吐槽了“中奖”的痛楚,因手头的东方证券项目被抽中,他一连数个不眠之夜,光底稿就码了31大纸箱。

  “被抽查企业需于4月9日将以下资料送至上海国家会计学院:申报材料十套、保荐机构自查工作底稿、会计师自查工作底稿、报告期审计工作底稿。”上述投行人士表示,他甚至慨叹“难以想象被抽中的民营企业如何面对抽查”。

  证监会方面表示,此次抽取企业过程中将会对以往违规记录的中介机构有所侧重,包括2010年被证监会行政处罚、采取监管措施以及被立案调查的中介机构在内。上述中介机构的项目在抽取过程中会被优先抽取,占整体抽取比例的一半。而光大证券正是有过被证监会谈话及出具警示函前科,被抽查项目占总抽查项目1/6。而且光大证券也素有“保荐黑手”、“IPO杀手”之称。

  事实上,作为互相保荐的券商,东方证券此前顺利的把光大证券送上了资本市场,但是光大证券负责保荐的东方证券却迟迟未能登陆A股,此次更被证监会抽中,核查资料堆积如山,堪称“凶多吉少”。

  2013年以来,光大证券承销的26个IPO项目中已有9家终止或中止,占比超三成;2012年光大证券仅有2个IPO项目成功通过上市,1家被否;而2011年光大证券10个承销项目中也有3个被判处了死刑。

  据同花顺(300033,股吧)统计数据显示,2010年光大证券共承担了9家企业的IPO工作,其获得的承销保荐收入为3.75亿元,在券商排名中位列第15位;2011年全年,光大证券保荐上市的新股为10家,其获得的IPO承销保荐收入为4.35亿元,排名上升至第6位;2012年光大证券担任IPO主承销商的公司仅为两家,分别为康达新材(002669,股吧)、华声股份(002670,股吧),其IPO承销收入仅为0.44亿元,在券商IPO承销收入排名中位列第22位。尽管2013年光大证券有26个项目排队审核,但不幸的是一季度刚过,26个承销项目中已有9个夭折或搁浅。

  广发证券(000776,股吧)某资深投行人士表示,IPO被否无非以下几种情况:持续盈利能力问题和成长性不足;独立性、主体资格问题;募集资金使用;信息披露;规范运作与内部控制和财务会计问题等。其中续的盈利能力是监管部门在审核中最为看重,80%以上的公司被否都存在盈利能力的问题。

  据了解,光大证券不少保荐项目被否,就是由于相关公司“盈利能力”存在不确定性。如审核未通过的广西绿城水务,发审委就指出,公司募投项目投资总额为10.33亿元中有8.77亿元用于污水处理项目,以提高污水处理能力。但目前公司污水处理收入是根据自来水用水量及物价部门核定的污水处理费单价确定,因此,该部分募投项目的达产不能直接导致该公司收入及利润的增加,反而因折旧及运营成本的提高,可能导致短期内经营业绩下滑。不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第四十一条的规定。

  资料显示,因为未对康达新材IPO招股期间业绩“变脸”做出及时披露,光大证券去年曾被证监会出具警示函。

  康达新材于2012年3月30日刊登招股说明书,4月13日刊登上市公告书。上市公告书显示,康达新材2012年一季度的营业利润同比下降39.27%。发行人和保荐机构在提交会后重大事项时未如实说明相关情况,发行人亦未在招股过程中作相应补充公告。

  证监会对保荐机构光大证券采取了出具警示函的监管措施,对康达新材的保荐代表人张曙华、王苏华采取了3个月不受理与行政许可有关文件的监管措施。

  除去已被惩处的康达新材外,光大证券保荐的另一只次新股华声股份在2012年中报业绩也已出现变脸,此外该新股不仅业绩不理想,而且还因子公司为母公司高额担保而受到市场广泛质疑。

  根据证监会公告的IPO申报企业情况表,共612家企业提交了自查工作报告,其中,主板、中小板、创业板分别收到140家、265家、207家;中止审查的有109家企业;提交终止审查申请的有166家企业。

  光大证券4月9日晚间发布月度财务数据简报称,公司2013年3月营业收入为28338.41万元,净利润为10732.32万元,同比下降55%。

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责任编辑:高向宇(实习生)

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