大河金融频道

最新推荐: 白领三口之家投资 可适当进取 单身月光族如何攒下买车钱:可基金定投
您现在的位置:首页>证券>理财宝典>

一季度股基冠军传授炒股经

来源:京华时报    发表时间:2013-04-22 08:31:28 

  上投摩根供图

  资本市场一直难觅常胜将军,上投摩根新兴动力基金经理杜猛却成了例外,去年股基第四,今年一季度位居第一,该季基金净值增长率高达24.82%。这样的业绩也使得一直低调搞投资的杜猛今年以来想不红都难,近日,京华时报记者对话这位低调的基金经理,请其传授炒股经。

  □大势研判

  指数不会有太大空间

  京华时报:今年以来股指没能延续去年底的上涨行情,出现持续震荡的走势,你对今年的总体走势是如何判断的?

  杜猛:从目前阶段而言,预计大盘还会在当前点位震荡。我们会维持股票操作的中性策略,通过优选个股获取超额回报。传统周期性行业难有大的机会,指数不会有太大的空间,但会有结构性行情。

  2013年是新一届政府执政的第一年,新领导层的观念和思路将对未来中国10年的走向提供方向。A股市场必然也将对此作出反应。我们也会密切关注后续的施政方针,为投资决策寻找重要的线索和依据。

  京华时报:具体到未来的投资机会将会在哪些方面,看重的行业有哪些,理由是什么?

  杜猛:我仍然看好符合中国经济结构转型的新兴和消费行业,尤其是在稳经济和调结构中能够找到交集的行业,坚持自下而上选股,更多地将资金配置到优秀企业上去。依然看好TMT(数字新媒体等)、医药、节能环保、替代能源等板块。

  结构性行情精选个股

  京华时报:你个人今年的投资策略和投资主题是什么?

  杜猛:如上所述。因为今年市场可能更多呈现为结构性行情,我们会维持股票操作的中性策略,坚持通过优选个股获取超额回报。

  京华时报:从您以往的持股上来看,医药股始终是您的重点配置品种,而今年以来多只医药股已涨幅不小,未来医药股是否还具有投资价值?

  杜猛:医药从长期看都值得看好,毕竟行业的空间还很大。但行业内的分化也是必然的,投资者要关心的是哪些医药公司在认真地进行产业布局,进行新药研发,这样的公司才是值得长期投资的。

  □投资经验

  关注公司长期竞争力

  京华时报:去年业绩第四,今年一季度冠军,能否总结一下您个人的投资经验,你去年的选股思路是怎样的,有没有记忆深刻的经典案例可以分享?

  杜猛:投资的本源是购买股票背后所代表的公司。因此我在投资过程中一直坚持自下而上选股,更多的关注点集中在公司的长期竞争力上,尤其是那些在市场竞争中能够脱颖而出、证明自己能力的公司是本基金的首选。一直以来,我所创造出的投资收益不是寄托在市场博弈上,而是依靠持有的公司不断创造价值,这种收益才是稳定持续的。

  京华时报:你所提到的公司竞争力主要体现在哪些方面?

  杜猛:公司竞争力体现在很多方面,我认为有三点非常重要,我选择的时候它必须要满足三个条件:一是盈利能力,最关键的指标是净资产收益率,这是最重要的指标,而不是毛利率;二是它的市场空间要足够大,至少在3-5年内看不到天花板;三是它的产品可复制的程度,产品要能够简单被复制。

  举例说明,像之前比较典型的苹果产业链的例子。其实通过调研,深入去研究,其实是可以看出来,哪个公司能够在苹果这个产业链里面分到比较大一些市场份额。主要是靠自己,包括我们的研究员、同事去不断调研,去研究。其实通过业绩是能够抓出这些涨得比较好的股票。

分享到微博
责任编辑:高向宇(实习生)

大河网版权所有 经营许可证编号:豫B2-20040031 豫ICP备07006354号-1 网络视听许可证1607212号

未经大河网书面特别授权,请勿转载或建立镜像

违者依法追究相关法律责任