首页日前，复星联合健康保险获保监会批准筹建，成为国内第六家专业健康保险公司。这也标志着停滞近两年的健康险公司闸门重启。时隔多年，资本对健康险市场再次真情流露，他的逐利点到底在哪儿？2013年~2015年，健康险原保费收入从1123.5亿元增长到2410.47亿元。两年间增长翻倍，然而，在经营健康险的保险公司中，80％以上的公司赔付率超过80％，40％左右的公司赔付率超过100％，个别公司甚至高达200％，5家经营健康险的专业公司几乎都处于持续亏损之中。那么，健康险翻倍的快速发展到底是什么力量在推动？而这块大肥肉为何难以下咽?本期专题为您拆解健康险独特的经营模式，剖析其漫长的盈利周期，一探健康险市场未来还能有多大。
“天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。”资本从不做赔本的买卖，逐利才是其天性，也正因如此，资本的流向往往最能反映未来商机之所在。
记者注意到，资本对健康险流露出了巨大的热情。日前，复星联合健康保险获保监会批准筹建，成为国内第六家专业健康保险公司。同时，这也标志着停滞近两年的健康险公司闸门重启。事实上，除却已获批的复兴联合健康保险，阿里巴巴、康美药业(600518,股吧)、东软集团(600718,股吧)等都表示计划申请专业健康险牌照。
时隔多年，资本再度掀起对专业健康险的追求热情，这自然跟业务发展离不开。而业务联动和布局“大健康”背后，依托的大市场更是资本涉足保险的主要动机。
从中国人寿、泰康人寿等专注大医疗健康领域的险企运作也可看出，发展健康险、完善医疗体系确实对险企发展保障型业务、产业联动、创造附加值有着极为重要的作用，也是未来寿险机构下一步转型的目标。毫不夸张地说，健康险已成为决定险企未来发展的杀手锏。人保健康相关人士分析称，预计到2020年我国健康保险保费有望达到7000~ 10000亿元。
不过，理想虽然丰满，但现实的骨感也不能忽略。从目前获批的5家专业健康险公司的经营状况来看，亏损仍旧是主旋律。作为极具专业性的商业健康保险,与普通寿险业务在精算原理、风险控制、经营模式等方面有明显不同。相关产品与健康风险管理产业链的融合，长时间、持续的资金投入等都考验着入场者的神经。可以说，如果没有做好入局的准备，最终资本可能会被反噬。
●独特的经营模式
近年来，健康险对资本有着巨大的吸引力。据不完全统计，从2015年至今，约20家企业发公告成立健康险公司。而成立健康险的背后离不开产业联动和业务转型。
一位业内人士分析，资本入局健康险更多的是看中了大健康这个产业，而不仅仅是抱着“玩票”的心态，尤其是一些互联网科技公司。他们更多的是希望原有主业与保险公司形成互补、产生协同效应，实现利润的多元化和持续稳定性，在这一点上，BAT具备先天优势。另一方面，随着人口老龄化的到来，大健康领域将会迎来巨大发展，看中未来的发展红利也是原因之一。
但是健康险的经营模式决定了资本入局这一领域并非易事。
健康险是指保险公司通过疾病保险、医疗保险、失能收入损失保险和护理保险等方式对因健康原因导致的损失给付保险金的保险。因此，相对于传统寿险和财险，其保险技术和精算技术都有所不同。
健康保险的保险标的是人的身体健康，保险事故是因疾病、生育、意外事故等造成的身体健康损失以及由此产生的医疗费用或收入损失；普通人寿保险的保险标的是被保险人的生命，保险事故是被保险人在保险期限内死亡或期满生存；意外伤害保险的保险事故是被保险人在保险期限内遭受意外伤害造成的死亡或残疾。健康保险的保险事故包括其他一切人寿保险及意外伤害保险不承保的人身危险事故。而在实际业务中，多数保险公司在提供产品时对三者并不作区分。
基于上述情况，国内开展商业健康险的经营模式基本有三种：一是参照寿险业务模式，按寿险的发展思路来设计产品和经营；二是参与政府经办业务模式，参与到新农村合作医疗业务、城镇居民基本医疗保险业务、大额医疗救助业务等社会基本医疗保障之中；三是发展健康产业链的业务模式，引入第三方医疗机构，增加对健康保险的风险管理。