首页有机构分析认为，A股“上有顶，下有底”，上证指数短期将在3500点至4300点间震荡。
A股成交较前期明显萎缩。最近三个交易日，沪深两市合计成交均小于1万亿元。8月4日，上证指数和深证成指分别上涨3.69%、4.52%，两市成交9064.7亿元。
量能不断放大曾是本轮牛市升温的一大标志。去年12月5日，沪深两市成交突破1万亿元大关，创下全球股市单日成交新高。进入今年二季度，万亿元以上的日成交屡见不鲜，并向2万亿元大关逐步迈进。5月25日，沪深两市合计成交首次突破2万亿元。从沪市来看，日成交突破1万亿元一度导致交易软件的显示“爆表”。6月8日，上证指数放量站上5100点，沪市成交13099亿元，为本轮牛市的沪市最大日成交。
随着6月15日起A股拉开罕见连续暴跌帷幕，成交开始萎缩。7月10日前后，沪深两市有过日成交小于1万亿元，但与当时千股停牌有很大关系。真正意义上的日成交萎缩，出现在维稳行情反弹受阻4180多点之后。7月31日及8月2日、3日，沪市日成交分别为4605亿元、4460亿元及4640亿元。
观察过去一年A股成交变化，不得不提杠杆交易带来影响。正因为本轮牛市属于“杠杆牛”，融资融券、伞形信托、场外配资等“野马”狂奔，加杠杆推升市场整体成交显著放大。其中，场内融资的买入额占比一度超过15%。6月15日起股指高位回落，去杠杆特征明显，场内融资余额减少，场外配资更因强制平仓及暂停新增客户等因素退潮。
从沪市来看，8月3日融资余额为8324.75亿元，系今年3月中旬以来首次跌破8500亿元。而在4月1日至7月7日，沪市融资余额均高于1万亿元。其中，6月18日为融资余额最高的一天，达到14829.11亿元。再看单日融资买入，沪市8月3日为418.51亿元，占当日沪市成交的9.38%，占比与前期相比下降明显。有机构分析认为，近日两融余额连续下滑，显示市场去杠杆仍在进行中。所有行业板块的融资净买入资金呈负值，表明资金撤离是一个普遍现象。
沪深两市日成交大幅高于1万亿元，特别是超过2万亿元，表现为换手率过高。长远来看，2万亿元左右的日成交不会成为A股常态。当本轮A股牛市突破3000点时，市场上就有呼声期盼“有质量的牛市”，担心交投过度活跃及市场氛围过度狂热可能导致乐极生悲。不幸的是，A股没能躲过股灾式暴跌，大批个股股价被“拦腰半截”。
从5178点跌落之后，若不吸取教训，继续动辄出现天量成交，A股还可能被大幅波动所害。就政策导向而言，希望A股市场运行平稳。沪深交易所最新把融券交易改为T＋1，限制日内回转交易，目的就在于避免加大股票价格异常波动，影响市场稳定运行。因而，A股成交回落到适度活跃的水平，有利于行情平稳，与维稳目标不冲突。
对于上证指数3600点附近的成交缩量，一般认为，这表明杀跌动能衰减，多空分歧减小，市场逐步进入底部区域。需要看到的是，成交萎缩同时反映出投资者趋于谨慎与理性。“疯牛”行情已经落下帷幕，后市不会再像上半年那样过度亢奋。维稳行情上攻至4180多点回落，让投资者认识到维稳不意味着估值风险可再度视而不见。短期不宜过高奢望反弹空间，否则，很容易遭遇获利盘与解套盘的夹击。
有机构分析认为，A股“上有顶，下有底”，上证指数短期将在3500点至4300点间震荡。另外，眼下缺乏持续火爆的板块热点，成交缩量难以避免。投资者没必要过于担心成交缩量。今年3月前半个月，上证指数运行在3200点至3500点间，沪市日成交为3200亿元至4500亿元间。考虑到去杠杆因素，目前的日成交并非萎缩过度。